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对于公司的设备类客户，公司所交付产品作为部件之一最终交付给电网客户，实际仍为电网工程用，公司设备类客户交付给电网客户的产品单笔应收账款金额较大，付款审批流程相对更长，一定程度上影响了设备类客户的付款进度。神马电力应收账款余额占营业收入的的比重低于同行业可比上市公司平均水平。同行业可比上市公司期末应收账款余额占营业收入的比重均值为53.51%、55.70%、52.23%、133.58%。

通报还指出，2018年5月以来，辽源市水利局在下游河道实施“建坝截污”，每日用水泵将河内截流的约5000吨污水提升至市政管网，并向督察组报告称能够“最大限度地减少东辽河污水直排量”。但督察发现，辽源市城市污水处理厂长期超负荷运行，市区每天已有近2万吨污水无法处理直排东辽河，通过建坝拦截收集的仙人河黑臭污水进入市政管网后仍最终直排东辽河，只是“污染搬家”，没有起到治污效果。

资深投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时表示，持续地并购对于上市公司而言可谓是一把“双刃剑”，企业并购会增加财务负担以及财务风险，增加收购成本和税收负担。“持续地并购也给上市公司留下了一些隐患，比如居高不下的商誉，从而导致上市公司将面临商誉减值的风险，进而吞噬公司利润。”许小恒如是说。

华帝股份认为，该事件是独立的个体事件，该经销商长期过多依赖公司一揽子销售等倾斜优惠政策发展，为确保公平和销售政策一致性，2017年起公司规范了销售政策，取消了一揽子特殊销售政策，统一全国客户提货价，该客户未能调整经营思路，渠道建设速度缓慢，产品销售结构长期不合理，导致市场出货缓慢，造成一定的库存积压。

值得注意的是，一些地方政府在住宅用地上的“饥渴营销”，并不是个别现象。在经济下行压力增大、地方财政面临减收但又要增支的情况下，充分运用土地财政的功效无疑是最佳途径。一些地方政府为了获得更高的土地出让金，会限制甚至减少住宅用地供应面积和占全部供地比重。从实际情况来看，许多地方住宅供地计划经常处于没有完成的状态，“捂地”“惜地”问题突出。这也是长期以来我国楼市价格居高不下的重要根源之一。

先来看销售端。据招股书披露，报告期内神马电力向南通世睿销售商品，该关联交易主要是南通世睿向神马电力购买混炼胶等半成品所致，神马电力按略高于成本价销售给南通世睿，销售价格为1.2倍的成本价。2014年至2017年的销售金额为25.32万元、56.36万元、28.82万元、0万元。主要的问题就出在2014年与2015年上，据招股书披露，2014年至2017年期末神马电力来自于南通世睿的应收账款分别为67.98万元、135.99万元、10.90万元。正常来说，考虑到2015年南通世睿可能偿还部分应收账款，那么2015年底神马电力来于南通世睿的应收账款应该少于2014年的应收账款加上2015年当年的销售金额，一定不会超过上述之和。招股书来看，神马电力2014年来于南通世睿的应收账款67.98万元，2015年对其销售56.36万元，假设南通世睿2015年未偿还一分钱应收账款，那么神马电力2015年底对其的应收账款应当为124.34万元。然而事实上神马电力2015年底来于南通世睿的应收账款达到了135.99万元，高出了11.65万元，这部分应收账款从而而来，恐怕需要神马电力做个合理解释了。